SEJARAH PERKEMBANGAN
SISTEM KEWANGAN ANTARABANGSA ERA MODEN
Semasa Awal Perang Dunia:
1870-1914
Piawaian emas digunakan
secara meluas dalam era terletak pada penukaran wang kertas ke dalam kuantiti
tertentu emas.
Dari tahun 1870-an sehingga
meletusnya Perang Dunia Pertama pada tahun 1914 , dunia mendapat manfaat daripada
PERINTAH KEWANGAN BERSEPADU , kadang-kadang dikenali sebagai zaman Pertama
Globalisasi. Kesatuan Wang adalah operasi yang berkesan membenarkan ahli untuk
menerima antara satu sama yang lain mata wang sebagai sah termasuk Kesatuan
Kewangan Latin (Belgium , Itali, Switzerland, Perancis) dan kesatuan kewangan Scandinavia
(Denmark , Norway dan Sweden) .Dengan itu, transaksi dapat dipermudahkan dengan
penyertaan meluas dalam standard emas, oleh kedua-dua negara-negara merdeka dan
tanah jajahan mereka. Semasa Zaman Perindustrian, Great Britain telah menjadi empayar,
dan industri unggul di dunia, mengeksport lebih banyak modal sebagai peratusan
daripada pendapatan negara beliau daripada mana-mana negara pemiutang lain
sejak dulu.
Semasa Perang Dunia:
1919-1939
Semasa suasana perang dunia
telah digambarkan sebagai tempoh de- Globalisasi, kerana kedua-dua perdagangan
antarabangsa dan aliran modal menyusut berbanding dengan tempoh sebelum Perang
Dunia I. Semasa negara Perang Dunia I telah ditinggalkan piawaian emas dan ,
kecuali Amerika. Menjelang awal 30-an perintah yang lazim pada dasarnya sistem
berpecah kadar pertukaran terapung. Dalam era ini, pengalaman Great Britain dan
lain-lain adalah bahawa piawaian emas bertentangan dengan keperluan untuk
mengekalkan autonomi dasar domestik. Untuk melindungi rizab mereka
negara-negara emas kadang-kadang perlu untuk menaikkan kadar faedah dan secara
amnya mengikuti dasar deflasi. Keperluan terbesar untuk ini boleh timbul dalam
kemerosotan , hanya apabila pemimpin lebih suka untuk menurunkan kadar untuk
menggalakkan pertumbuhan. Seorang Pakar Ekonomi, Nicholas Davenport telah pun
berhujah bahawa hasrat untuk kembali ke Britain dengan penguasaan emas, "
muncul dari keinginan oleh Bank-bank untuk menanggung kesakitan kelas pekerja
Britain . "
Pada akhir Perang Dunia
Pertama , Inggeris telah banyak terhutang budi kepada Amerika Syarikat,
membenarkan Amerika Syarikat untuk menggantikan sebahagian besarnya sebagai
dunia nombor satu kuasa kewangan . Amerika Syarikat bagaimanapun enggan untuk
mengambil peranan kepimpinan Great Britain , sebahagiannya disebabkan oleh
pengaruh pemencilan dan memberi tumpuan kepada kebimbangan domestik . Berbeza
dengan Great Britain pada era sebelum ini , eksport modal dari Amerika Syarikat
tiada kesan positif . Mereka berkembang pesat dengan pertumbuhan ekonomi
Amerika Syarikat dalam dua puluhan sehingga tahun 1928, tetapi kemudian hampir
dihentikan apabila ekonomi AS mula perlahan pada tahun itu. Sebagai Kemelesetan
Besar semakin teruk pada tahun 1930 , institusi kewangan telah terjejas teruk
bersama-sama dengan perdagangan; pada tahun 1930 sahaja sebanyak 1345 bank-bank
AS muflis. Semasa tahun 1930-an Amerika Syarikat dibangkitkan halangan
perdagangan, mengelak untuk bertindak sebagai pemberi pinjaman antarabangsa
sebagai langkah terakhir, dan menolak untuk membatalkan hutang perang , semua
yang memburukkan lagi masalah kewangan bagi negara-negara lain. Menurut ahli
ekonomi John Maynard Keynes satu lagi faktor yang menyumbang kepada prestasi
ekonomi yang bergelora era ini adalah desakan perdana Perancis Clemenceau
bahawa Jerman membayar pampasan perang pada tahap terlalu tinggi.
The Bretton Woods Era :
1945-1971
Pembuat dasar British dan
Amerika mula merancang sistem kewangan antarabangsa selepas perang tahun
1940-an awal. Objektifnya adalah untuk mewujudkan suatu arahan yang
menggabungkan manfaat sebuah sistem antarabangsa bersepadu dan agak liberal
dengan kebebasan bagi kerajaan untuk meneruskan dasar-dasar domestik bertujuan
menggalakkan guna tenaga penuh dan kesejahteraan sosial. Individu utama sistem
baru , John Maynard Keynes dan Harry Dexter White, mencipta satu pelan
yang telah diluluskan oleh 42 negara yang menghadiri persidangan 1944 Bretton
Woods , secara rasmi dikenali sebagai Persidangan Monetari dan Kewangan Bangsa-Bangsa
Bersatu. Pelan ini melibatkan negara-negara yang bersetuju dengan satu sistem
kadar pertukaran tetap tetapi boleh laras di mana mata wang telah ditambat
berbanding dolar, dengan dolar itu sendiri ditukar kepada emas . Jadi dalam
kesan ini adalah emas - standard pertukaran dolar . Terdapat beberapa
penambahbaikan kepada standard emas lama. Dua institusi antarabangsa, Tabung
Kewangan Antarabangsa (IMF) dan Bank Dunia telah diwujudkan ; Sebahagian
penting daripada fungsi mereka adalah untuk menggantikan pembiayaan swasta
sebagai sumber lebih dipercayai pinjaman untuk projek-projek pelaburan dalam
membangunkan negera. Pada masa kejatuhan Jerman dan Jepun telah digambarkan
sebagai negeri yang memerlukan perkembangan itu, dan ada keinginan daripada
kedua-dua Amerika Syarikat dan Britain tidak melihat kuasa yang kalah dibebani
dengan sekatan punitif yang akan mengenakan kesan mendalam kepada generasi akan
datang. Sistem kadar pertukaran baru dibenarkan negara menghadapi masalah
kewangan untuk menurunkan nilai mata wang mereka sehingga 10 % berbanding dolar
(lebih jika diluluskan oleh IMF) - dengan itu mereka tidak akan dipaksa untuk
menjalani deflasi untuk tinggal di piawaian emas. Sistem kawalan modal telah
diperkenalkan untuk melindungi negara daripada kesan kerosakan penerbangan
modal dan untuk membolehkan negara-negara untuk meneruskan dasar-dasar ekonomi
makro bebas ketika masih menyambut aliran dengan tujuan pelaburan yang
produktif. Keynes berhujah berbanding dolar mempunyai apa-apa peranan penting
dalam sistem kewangan , dan mencadangkan mata wang antarabangsa dipanggil
bancor digunakan sebaliknya, tetapi ditolak oleh Amerika. Menjelang akhir era
Bretton Woods, peranan pusat dolar menjadi masalah kerana permintaan
antarabangsa akhirnya memaksa Amerika Syarikat untuk menjalankan defisit
perdagangan yang berterusan , yang menjejaskan keyakinan dalam dolar . Ini ,
bersama-sama dengan kemunculan pasaran yang selari untuk emas di mana harga
melonjak di atas harga AS dengan mandat rasmi, membawa kepada spekulator
berlari ke rizab emas Amerika Syarikat. Walaupun dpt ditukar terhad kepada
negara-negara tertentu sahaja terutamanya Perancis terus membina simpanan dari
emas dengan mengorbankan Amerika Syarikat. Akhirnya tekanan ini disebabkan
Presiden Nixon untuk menamatkan semua dpt ditukar menjadi emas pada 15 Ogos
1971. Acara ini menandakan berakhirnya kesan daripada Sistem Bretton Woods ;
percubaan telah dibuat untuk mencari mekanisme lain untuk mengekalkan kadar
pertukaran tetap sejak beberapa tahun akan datang, tetapi mereka tidak berjaya
, menyebabkan sistem kadar pertukaran masih terapung.
Pasca Sistem Bretton Woods
: 1971 – sehingga kini
Nama alternatif bagi Pasca
Sistem Bretton Woods adalah Konsensus Washington . Walaupun nama itu dicipta
pada tahun 1989, sistem ekonomi yang berkaitan berkuat kuasa beberapa tahun
lebih awal : menurut sejarah ekonomi Lord Skidelsky Konsensus Washington
biasanya dilihat di sepanjang tahun
1980-2009 ( separuh kedua tahun 1970-an yang merupakan tempoh peralihan) Peralihan
dari Bretton Woods dipersetujui dari negeri yang membawa kepada pasaran yang
diterajui sistem Bretton Wood dianggap oleh ahli sejarah ekonomi telah berpecah
dalam tahun 1970-an .Peristiwa penting yang Nixon menggantung kebolehtukaran
dolar kepada emas pada tahun 1971 , pembuangan Amerika Syarikat ' kawalan modal
pada tahun 1974, dan berakhir di UK kawalan modal pada tahun 1979 yang akhirnya
ditiru oleh kebanyakan ekonomi utama yang lain.
Di sesetengah tempat di
dunia membangun , liberalisasi membawa manfaat yang besar untuk sebahagian besar
penduduk - yang paling menonjol dengan pembaharuan Deng Xiao Ping di
China sejak tahun 1978 dan liberalisasi India selepas krisis 1991.
Secara umumnya
negara-negara perindustrian mengalami pertumbuhan yang lebih perlahan dan
pengangguran yang lebih tinggi daripada dalam era sebelum ini, dan menurut Profesor
Gordon Fletcher memaklumkan agar kita melihat kembali tahun 1950-an dan 60-an
apabila sistem Bretton Woods beroperasi telah dilihat sebagai zaman
kegemilangan dan krisis kewangan telah menjadi lebih sengit dan meningkat
secara kerap sehingga tahap 300 % - dengan kesan kerosakan sebelum tahun 2008
yang terutamanya dirasai di negara-negara membangun . Dari sudut positif ,
sekurang-kurangnya sehingga tahun 2008 pelabur telah kerap mencapai kadar yang
sangat tinggi pulangan, dengan gaji dan bonus dalam sektor kewangan mencapai
tahap yang boleh direkodkan.
Penggunaan semula Sistem Bretton
Woods tahun 2003
Dari tahun 2003 , ahli
ekonomi seperti Michael P. Dooley , Peter M. Garber, dan David Folkerts -
Landau mula menulis kertas menggambarkan kemunculan sistem antarabangsa yang
baru yang melibatkan kebergantungan antara negara dengan simpanan umumnya agak tinggi
dalam pinjaman Asia dan mengeksport ke negara-negara barat dengan perbelanjaan
secara amnya tinggi. Sama seperti Bretton Woods asal , ia termasuklah mata wang
Asia yang ditambat kepada dolar , walaupun kali ini dengan campur tangan satu
pihak kerajaan di Asia dalam pasaran mata wang untuk menghentikan mata wang
mereka menghargai .Negara membangun secara keseluruhannya terpaksa menghentikan
defisit akaun semasa pada tahun 1999 yang dilihat sebagai tindak balas kepada ‘sympathetic
treatment’ berikutan Krisis Kewangan Asia 1997 .
Walau bagaimanapun sejak
2007 orang-orang penulis juga telah menggunakan istilah " Bretton Woods
II" untuk panggilan baru: untuk institusi kewangan antarabangsa utama
seperti IMF dan Bank Dunia yang akan dirombak untuk memenuhi permintaan zaman
sekarang dan antara tahun 2008 hingga pertengahan 2009 terma Bretton Woods II
dan New Bretton Woods telah semakin digunakan dalam erti kata yang kedua.
Dengan tahun 2009-an , dengan kurang penekanan mengenai pembaharuan struktur
untuk sistem kewangan antarabangsa dan perhatian yang lebih telah dibayar
kepada isu-isu seperti mengimbangi semula ekonomi dunia, Bretton Woods II
sekali lagi kerap digunakan untuk merujuk kepada amalan sesetengah negara
mempunyai satu secara unilateral tambatan mereka mata wang kepada dolar
Tiada ulasan:
Catat Ulasan